بیت‌کوین در آستانه ورود به فاز دوم بازار نزولی‌

Author

نویسنده

2026-02-18

به گزارش فانی لند به نقل از تجارت نیوز

یک تحلیلگر باسابقه آن‌چین می‌گوید نشانه‌های نوسان و نقدینگی نشان می‌دهد بیت کوین ممکن است به‌زودی وارد مرحله دوم بازار خرسی شود، هرچند برخی شاخص‌ها هنوز احتمال دوره انباشت را رد نمی‌کنند.

به گزارش تجارت نیوز، یک تحلیلگر مطرح داده‌های درون‌زنجیره‌ای، به‌نام Willy Woo، هشدار داده است که روند نزولی بازار بیت‌کوین در حال تقویت است و این دارایی دیجیتال به مرحله دوم یک افت چندمرحله‌ای نزدیک می‌شود؛ تحلیلی که روایت‌های صعودی رایج در بازار ارزهای دیجیتال را به چالش می‌کشد.

پایان فاز اول؛ نقش نوسان‌ها

وو در مجموعه‌ای از پست‌ها در شبکه اجتماعی X در ۱۸ فوریه، چارچوبی سه‌مرحله‌ای برای بازار خرسی ترسیم کرد. به گفته او، مرحله اول از سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ میلادی آغاز شد؛ زمانی که ابتدا نقدینگی کاهش یافت و سپس قیمت واکنش نشان داد.

او تاکید کرد مهم‌ترین سیگنال از معیارهای نوسان‌پذیری می‌آید؛ همان شاخص‌هایی که تحلیلگران کمی برای سنجش ورود بازار به روند نزولی طولانی استفاده می‌کنند. افزایش ناگهانی نوسان‌ها معمولاً نشانه خروج سرمایه است و طبق داده‌های فعلی، این نوسان‌ها همچنان در حال افزایش‌اند. وو نوشت که در چنین شرایطی برخی سرمایه‌گذاران همواره صعودی، افت قیمت را صرفاً اصلاح در یک بازار گاوی بزرگ‌تر می‌دانند، اما شواهد محکمی از ورود سرمایه تازه ارائه نمی‌کنند.

وی افزود:« مدل‌های داخلی نقدینگی که به‌طور هفتگی منتشر می‌کند نیز با سیگنال‌های نوسان همخوانی دارند.» به باور وی، مرحله دوم زمانی آغاز می‌شود که بازار سهام جهانی نیز تضعیف شود. از دید وی، بیت‌کوین به دلیل اندازه کوچک‌تر و حساسیت بیشتر به جریان پول، سریع‌تر از سهام به خروج سرمایه واکنش نشان می‌دهد.

مرحله پایانی؛ نور انتهای تونل

به گفته وو، فاز سوم می‌تواند نشانه پایان چرخه باشد. او انتظار دارد خروج سرمایه به اوج برسد و سپس تثبیت شود، اما احتمال یک سقوط شدید نهایی درست قبل یا بلافاصله بعد از اوج خروج سرمایه وجود دارد.

با این حال همه داده‌ها تصویر کاملاً نزولی ارائه نمی‌کنند. تحلیلگری با نام Axel Adler Jr. اشاره کرده شاخص «Liveliness تعدیل‌شده بر اساس نهادها» در دسامبر ۲۰۲۵ به اوج رسید و اکنون در حال کاهش است؛ الگویی که در گذشته طی دوره‌های انباشت ۱.۱ تا ۲.۵ ساله مشاهده شده بود.

از سوی دیگر تحلیلگر GugaOnChain با استفاده از شاخص MVRV Z-Score که توسط Murad Mahmudov و David Puell توسعه یافته، اعلام کرد که مقدار فعلی حدود ۰.۴۸ را نشان می‌دهد و قیمت‌ها به محدوده‌های تاریخی انباشت نزدیک است نه ناحیه حبابی. در نتیجه، در حالی که برخی داده‌ها از ادامه فشار نزولی حکایت دارند، گروهی از سرمایه‌گذاران ممکن است قیمت‌های فعلی را فرصت خرید در مقایسه با هزینه‌های میانگین گذشته بدانند.

خبر قبل