بازدهی صندوق های نقره منفی شد / حباب نقره کاهش یافت‌

Author

نویسنده

2026-02-26

به گزارش فانی لند به نقل از تجارت نیوز

صندوق های نقره در حالی هفته اول اسفند 1404 را به پایان رساندند که فضای کلی بازار فلزات گرانبها با نوسان و احتیاط معامله‌گران همراه بود. بررسی عملکرد این ابزارها نشان می‌دهد، بازدهی تمامی صندوق‌ها در این هفته منفی بوده است!

به گزارش تجارت نیوز، صندوق های نقره به‌عنوان یکی از مسیرهای غیرمستقیم سرمایه‌گذاری در فلزات گرانبها طی سال جاری جایگاه پررنگ‌تری در سبد دارایی سرمایه‌گذاران پیدا کرده‌اند. ساختار این صندوق‌ها به گونه‌ای است که دارایی پایه آنها عمدتا گواهی سپرده یا ابزارهای مالی مبتنی بر نقره است و همین موضوع امکان کسب بازدهی از نوسان قیمت این فلز را بدون درگیری با خرید و نگهداری فیزیکی فراهم می‌کند.

به همین دلیل هر تغییر در روند قیمت جهانی نقره به سرعت در عملکرد این صندوق‌ها منعکس می‌شود. این صندوق‌ها در بازار سرمایه ایران با دامنه 10 درصدی معامله می‌شوند.

بازدهی منفی در سایه فشار عرضه نقره

در هفته اول اسفند، روند اونس جهانی نقره در بازارهای بین‌المللی صعودی دنبال شد و این فلز توانست به 90 دلار برسد، با این حال، عملکرد صندوق های نقره منفی بود. دلیل این بازدهی، بیش از آنکه ناشی از ضعف دارایی پایه باشد به تخلیه حباب قیمتی صندوق های نقره برمی‌گردد.

این صندوق‌ها که در هفته‌های گذشته با فاصله‌ای بالاتر از ارزش ذاتی معامله می‌شدند، اکنون در مسیر همگرایی با NAV قرار گرفته‌اند و کاهش تدریجی این فاصله باعث شده بازدهی هفتگی آنها منفی ثبت شود؛ روندی که عملا به معنای نزدیک شدن قیمت‌ها به سطح تعادلی و تخلیه هیجان قبلی بازار است.

بازدهی منفی صندوق‌ های نقره از 7.94 درصد تا 1.59 درصد

بررسی آمار معاملات نشان می‌دهد، هفته اول اسفند برای صندوق های نقره، هفته‌ای کم‌رمق بوده است. صندوق نقران با ثبت بازدهی منفی 1.59 درصد کمترین افت را تجربه کرد و در سوی دیگر، نقرابی با افت 7.94 درصد بیشترین کاهش ارزش را به نام خود ثبت کرد. صندوق سیلور با کاهش 3.92 درصدی و سیمین نیز با افت 5.66 درصدی در میانه این طیف قرار گرفتند.

تصویر متفاوت حباب قیمتی

در کنار عملکرد هفتگی، بررسی فاصله قیمت بازار با ارزش خالص دارایی‌ها نشان می‌دهد، وضعیت حباب در صندوق های نقره یکسان نیست.

نقران با حباب مثبت 0.91 درصد بالاترین فاصله مثبت را ثبت کرده و پس از آن سیلور با 0.45 درصد و نقرابی با 0.35 درصد قرار دارند که نشان می‌دهد معاملات آنها اندکی بالاتر از ارزش ذاتی انجام شده است. در مقابل، سیمین با حباب منفی 0.58 درصد تنها صندوقی است که قیمت بازار آن پایین‌تر از ارزش ذاتی معامله شده و این موضوع از نگاه محتاطانه‌تر معامله‌گران نسبت به آن حکایت دارد.

کوچک شدن حباب قیمتی صندوق های نقره، در شرایطی که فاصله قیمت بازار با ارزش ذاتی آنها در حال کاهش است، می‌تواند در ادامه به‌عنوان یک سیگنال جذاب برای سرمایه‌گذاران تلقی شود؛ چرا که هرچه این فاصله کمتر شود، ریسک ورود در سطوح قیمتی فعلی نیز منطقی‌تر ارزیابی می‌شود.

در مجموع، داده‌های هفته اول اسفند نشان می‌دهد، اگرچه بازدهی صندوق‌ها تحت تاثیر تخلیه حباب و اصلاح قیمتی منفی ثبت شد، اما همگرایی تدریجی قیمت‌ها با ارزش ذاتی و همزمانی آن با روند مثبت دارایی پایه می‌تواند زمینه بازگشت تعادل و حتی بهبود عملکرد این ابزارها را در هفته‌های پیش رو فراهم کند؛ بازاری که فعلا در نقطه میانی میان اصلاح و فرصت قرار گرفته است.

گزارش‌های بیشتر را در صفحه بورس بخوانید.

خبر قبل