جاماندگی ۵۰درصدی بورس ایران از میانگین جهانی
شاخص بافت، یکی از ابزارهای کلیدی در سنجش ارزش‌گذاری بازارهای سهامی، نشان می‌دهد که بورس ایران با میانگین ۳۰.۲٪، فاصله قابل‌توجه حدود ۵۰ درصدی با استانداردهای جهانی دارد.
به گزارش تسنیم، شاخص بافت (Market Cap to GDP Ratio) یکی از شاخص‌های کلیدی برای سنجش ارزش‌گذاری بازار سهام نسبت به تولید ناخالص داخلی (GDP) یک کشور است. این شاخص اولین بار توسط وارن بافت، سرمایه‌گذار مشهور، به عنوان یک ابزار مؤثر برای ارزیابی ارزش بازار سرمایه معرفی شد. با استفاده از این شاخص می‌توان فهمید که آیا بازار سهام یک کشور در مقایسه با اقتصاد واقعی آن بیش از حد ارزش‌گذاری شده است یا خیر.
تعریف و اهمیت شاخص بافت:
این شاخص از رابطه زیر محاسبه می‌شود:
شاخص بافت=تولید ناخالص داخلی/بازار بورسارزش×۱۰۰
کاربردهای این شاخص:
اگر شاخص کمتر از ۱۰۰٪ باشد: نشان می‌دهد که بازار سرمایه نسبت به اندازه کل اقتصاد کشور کوچکتر است و ممکن است هنوز جا برای رشد داشته باشد.
اگر شاخص بالای ۱۰۰٪ باشد: بیانگر این است که ارزش بازار سهام از کل تولیدات اقتصادی کشور بیشتر است و احتمال وجود حباب قیمتی وجود دارد.
بررسی سابقه و اعتبار شاخص بافت در بازارهای جهانی
1. ایالات متحده آمریکا: در آمریکا، شاخص بافت معمولاً بین ۱۰۰٪ تا ۱۵۰٪ نوسان دارد. در دوران بحران دات‌کام در سال ۲۰۰۰، این شاخص به ۱۴۸٪ رسید که منجر به سقوط بازار سهام شد. همچنین، در بحران مالی ۲۰۰۸، این شاخص به ۷۵٪ کاهش یافت که نشان‌دهنده ارزندگی پایین بازار در آن زمان بود. در حال حاضر، این شاخص در محدوده ۱۲۰٪ تا ۱۵۰٪ قرار دارد که برخی تحلیلگران آن را نشانه‌ای از ارزش‌گذاری بیش از حد بازار می‌دانند (منبع: (Federal Reserve Bank of St. Louis
2. ژاپن: پس از حباب اقتصادی دهه ۱۹۸۰، شاخص بافت ژاپن که در آن دوران بالای ۱۵۰٪ بود، به زیر ۶۰٪ سقوط کرد و هنوز هم نسبت به کشورهای دیگر پایین‌تر است. این کاهش نشان‌دهنده اثرات بلندمدت بحران‌های مالی بر ارزش بازار سرمایه است) منبع (World Bank Data:
3. چین: بازار سهام چین در مقایسه با اقتصاد این کشور هنوز نسبتاً کوچک است و شاخص بافت آن معمولاً زیر ۸۰٪ باقی مانده است. این مقدار نشان‌دهنده این است که هنوز فضای زیادی برای توسعه بازار سرمایه در چین وجود دارد) منبعChina Securities Regulatory: (Commission
4. هند: بورس هند در سال‌های اخیر رشد قابل توجهی داشته و شاخص بافت این کشور بین ۷۰٪ تا ۱۱۰٪ در نوسان بوده است. این مقدار حاکی از توسعه بازار سرمایه هند و افزایش جذب سرمایه‌گذاران است) منبع( Reserve Bank of India:
شاخص بافت کشورهای صنعتی:
